重读「胖协议」,为什么国内区块链团队走错了方向

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2016 年 8 月,美国著名基金 USV(联合广场投资,曾投出 Twitter、Tumblr 等知名公司)的区块链赛道分析师 Joel Monegro,发表了一篇名为《胖协议 fat-protocols》的分析文章。

这篇文章一经发布,就受到了不少专业投资者追捧,并成为了行业里最优秀基金们的区块链投资纲领,其衍生出种种理论或为传承或为颠覆,都让包括 USV、A16Z、Pantera 等等顶级基金很快拉开了与全球区块链投资者的认知差距。

还会 说,Joel Monegro 而是区块链界的互联网女皇 Mary Meeker。

从 1996 年起,Mary Meeker连续 23 年发布《互联网趋势报告》,因其成功预测了互联网广告、移动互联网、社交网络等多个大方向。Mary Meeker 被誉为互联网女皇,该报告也被全球的互联网创业者和投资人奉为圣经。

2018 年她从 KPCB 的合伙人岗位上离职并创立了被委托人的基金,其在 KPCB 期间参与并主导了对于 Facebook、Twitter、京东等多家全球互联网公司的投资。

无独有偶,发布了《胖协议理论》的 Joel Monegro 也在 2017 年失去了知名基金 USV,创立了属于被委托人的风险投资基金 Placeholder。投资组合包括 0x、Aragon、Bitcoin、CacheCash、Decred、Erasure、Ethereum、Filecoin、FOAM、MakerDAO、Open Source Coin、UMA、ZeppelinOS、Zcash 等。

值得一提的是 Placeholder 的另一位合伙人 Chris Burniske 是备受机构投资者推崇的 Network Value to Transactions (NVT)估值体系的伟大的伟大的创造发明。随着 NVT 估值体系在区块链世界里的传播,Chris Burniske 也在行业内名声大噪。

为哪些地方要重读《胖协议》

为哪些地方给我们歌词 歌词 都都 要在今天重读这么一篇 3 年前的文章?或者 直到今天,给我们歌词 歌词 都都 国内大次责创业者和投资者的认知水平还等候在非常早期的阶段,或者 这么形成基本的价值判断体系。

或者 早一些了解到哪些地方地方在顶级投资机构眼中或者 成为常识的理论,你就会在类式充满噪音的市场中,保持清醒的头脑和判断。

比如在去年国内次责大 V 鼓吹「链改」理论时,你或者 会质疑:互联网与区块链一个多多底层逻辑都是同的物种仅靠简单的 Token 拼凑真的能有未来么?

你也会在去年博彩 Dapp 挖矿玩法热潮中保持理智,各种竞彩 Dapp 作为 EOS 上的 Layer2 项目,是应该先做 GUI(用户界面)应用还是先做应用的「底层引擎」?另外给我们歌词 歌词 都都 真的应该发币么?为哪些地方发币的 Dapp 生命周期这么短暂,而不发币的 CryptoKitties,FoMo3D 却取得了巨额机构投资,这其中的逻辑在哪?

在去年末,舆论鼓吹 EOS 甚至 Tron 链上 Dapp 数量和交易额远超以太坊,媒体集体唱衰以太坊时,你也会去思考 EOS 与 Tron 的 TPS 优势真的是核心壁垒么,以太坊转 POS 后,给我们歌词 歌词 都都 哪些地方地方优势还在么,给我们歌词 歌词 都都 真的想清楚被委托人未来的方向了么,而反观另一端,以太坊上从 2016 年刚开始的 DeFi 生态或者 慢慢的枝繁叶茂了,一帮人去真正了解过么?

带着哪些地方地方间题,重读这篇文章,给你有新的感悟与收获,区块律动 BlockBeats 也会以此为起点,带给我们歌词 歌词 都都 重新梳理近几年来区块链行业新的理论基础和系统性观点,正是哪些地方地方观点,让给我们歌词 歌词 都都 能早于市场发现新一代匿名币的价值、PoS 与 Staking 的崛起、DeFi 的未来蓝图等系统级或者 ,希望给我们歌词 歌词 都都 而是需要 通过哪些地方地方观点来形成被委托人的价值判断体系。

《胖协议》

<Fat Protocols 胖协议>

原文链接:http://www.usv.com/blog/fat-protocols

原作者:Joel Monégro

翻译:ETH Fans Nina & Elisa

这里有一种生活生活思考互联网和区块链之间差异的土措施 。上一代共享协议(TCP/IP、HTTP、SMTP 等)产生了不可估量的价值,但它们大次责都是在应用层、以数据的形式被获取和重新聚合的(想想 Google、Facebook 等)。就价值如可分配而言,互联网技术栈由「瘦「协议和「胖」应用构成(译注:下面两张图协议层所占比例的差异可见胖瘦)。随着市场发展,给我们歌词 歌词 都都 总结出投资应用守护应用应用程序产生了较高的回报,而直接投资协议等技术的回报率却很低。

在区块链技术栈中,协议和应用类式关系是相反的:价值集中在共享协议层,必须小次责价值分布在应用层。所以它是「胖」协议和「瘦」应用的技术栈。

给我们歌词 歌词 都都 在一个多多主要的区块链网络,比特币和以太坊中都就看类式点。比特币网络拥有约 30 亿美元市值(按:文章发布时的市值,下文以太坊估值同),而在其网络上构建的最顶级公司最多必须达数亿美元,且大多数公司或者 或者 「商业基本面」标准而被高估。同样,仅在以太坊公开发布一年而是,在其首次出现真正有突破性应用而是,其估值就达到了 10 亿美元。

对于大多数基于区块链的协议来说,一个多多多因素导致 类式结果:第一是共享数据层,第二是引入有理论价值的加密「访问」代币。

要花费一年前,我写了一篇关于共享数据层的文章。实在这篇文章被搁置了而是,但其主要观点不变:通过开源和去中心化网络来基因重组和存储用户数据,而都是互相独立的应用来访问控制不同的信息孤岛,给我们歌词 歌词 都都 降低了新参与者进入门槛,并创建一个多多生态系统:上边的产品和服务将更具活力和竞争力。举个具体例子,想想从 Poloniex 交易所到 GDAX 交易所(译注:后改名为 Coinbase Pro)的切换非常轻松、或其几十种加密货币交易的任何一种生活生活,反之亦然,或者 它们对底层数据、区块链交易有平等和自由的访问权限。在相同且开源的协议上,还会 构建若干个竞争、非公司合作 者、但可互相操作的服务。这迫使市场找到降低成本、制造更好产品的土措施 、或创伟大的创造发明更好的土措施 。

但仅仅开源网络和共享数据层,还不足英文成为推进大众采用区块链的动机。第一个多因素,用来访问网络服务(比特币的交易、以太坊的算力、Sia 和 Storj 的存储)的协议代币【1】弥补了类式间题。

在联合广场投资(USV)会上,给我们歌词 歌词 都都 做了所以基于区块链网络投资的讨论,在这而是,Albert 和 Fred 写了如下这篇文章。Albert 从激励开源协议创新的淬硬层 看待协议代币:还会 作为研究和研发基金(通过众筹)、还会 为股东创造价值(通过提升代币价值),或两者皆可。

Albert 的文章会帮助你理解代币是如可激励协议开发的。这里,我将重点讨论代币的激励方案、以及它们如可影响价值分布(我称之代币反馈循环)。

当代币升值时,它会吸引早期投机者、开发者和企业家的注意。给我们歌词 歌词 都都 成为协议的利益相关者、并在经济上支持它的成功。或者 ,获得早期利益的次责持有者,或者 围绕协议创建应用和服务,给我们歌词 歌词 都都 认为协议的成功将进一步提升其身旁代币的价值。次责应用会变得很成功,引入更多新用户,你说歌词 是风投或一些类型投资者。这进一步增加代币的价值,从而吸引企业家的关注,带来更多的应用等。

关于类式反馈网络,我还会 指出两点。首先最初的增长有有哪几个是由投机推动的。或者 大次责代币在守护应用应用程序中被定义成稀缺的,随着协议利润的增长,每枚代币的价格和类式网络的市值也随之增长。当利润增长快于代币供给时,就会产生泡沫。

除了蓄意欺诈的项目,这实在是一件好事,投机往往是技术推广普及的发动机【2】。非理性投机的一个多多方面——繁荣和萧条——对技术创新都是非常有益的。繁荣通过早期利润吸引资金资本,其中一次责再投资于创新(有有哪几个以太坊资金来自于比特币投资者的利润、DAO 资金来自于以太坊投资者的利润?),这实际上不需要 支持新技术长期使用,随着价格下跌和资金外流,利益相关者希望通过能助 和创造价值使其变得全部(看看今天的比特币公司有有哪几个是在 2013 崩溃后的早期使用者)。

值得指出的第二点是循环刚开始还会占据 哪些地方。当应用刚开始出现,并显示出成功的早期迹象(无论是通过增加使用率来衡量,还是通过金融投资者的关注度(资源)来衡量),对于一个多多协议代币市场有两件事会占据 :新用户或者 被吸引至该协议中,增加对代币的需求(或者 你还会 它们访问服务——参见 Albert 移就成展会上使用票据),现有投资者预期价格上涨则继续持有代币,进一步限制了供应。类式组合土措施 将能助 代币上涨(假设新代币产量不足英文),该协议新增的市值或者 吸引新的企业家和投资人,循环再次重复。

类式动态过程的意义是对技术栈中价值分配的影响:或者 应用层的成功会驱动协议层的投机,所以协议的市值老是比其上边构建的所有应用总价值增长调慢。协议层的增长值再次吸引和刺激了应用层的竞争。共享数据层大大降低了应用进入门槛,最终结果是一个多多充满活力和竞争的应用生态系统,并将几滴 价值分配给广泛的股东。这而是代币化协议如可变「胖」,而它的应用如可变「瘦」。

这是一个多多巨大的变化。具有奖励机制的共享开源数据层处里了「赢者通吃」的市场,这改变了应用层的游戏规则、创建一系列与协议层业务模型全部不同的公司。一些已有关于创办企业和投资创新的规则无须适用类式新模型,所以今天给我们歌词 歌词 都都 有更多的疑惑而都是答案。但给我们歌词 歌词 都都 通过区块链研究调慢了解类式市场的来龙去脉,并遵循联合广场投资的惯例将持续分享给我们歌词 歌词 都都 的见解。

【1】也被称作应用货币,货币化——一语双关——2014 年 Naval 写到

【2】Edward Chancellor 写了一篇全部有趣的金融投机历史与其社会地位(给你惊讶于今天的加密货币投机与而是爆发的金融繁荣是多么类式!),Carlota Perez 描述了通过吸引金融资金的资本泡沫对新技术研究和开发的重要作用